Fonds de Compensation INVESTISSEMENT RESPONSABLE

En tant qu’administrateur institutionnel d’actifs, le FDC est conscient de sa responsabilité écologique, sociale et de bonne gouvernance. Depuis 2010, le FDC intègre ainsi une politique d'investisseur responsable. La pertinence de ladite politique a régulièrement été réexaminée et son envergure n’a cessé de croître.

Généralités

Le FDC investit à long terme à l'échelle mondiale et favorise une économie saine et durable. En tant qu’administrateur institutionnel d’actifs, le FDC est conscient de sa responsabilité écologique, sociale et de bonne gouvernance. Ces considérations sont prises en compte dans sa stratégie d'investissement ainsi que dans ses décisions d'investissement.

Le FDC a commencé dès 2010 à formaliser une politique d’investisseur responsable. Ainsi, l'établissement et la mise en œuvre d'une liste d'exclusion, basée sur les conventions internationales ratifiées par le Grand-Duché de Luxembourg et couvrant les domaines de l’environnement et de la responsabilité institutionnelle, sociale et solidaire, ont été décidés début 2011. Au-delà des restrictions imposées par les dispositions légales et les conventions internationales en vigueur, des exclusions thématiques ou sectorielles nécessitent, selon le FDC, une modification du cadre légal.

Parallèlement, le FDC, dans une démarche volontariste, a commencé à porter plus d’importance aux critères et aspects durables dans ses appels d'offres visant la sélection de gérants de portefeuille externes. Un premier mandat avec une approche d’investissement exclusivement basée sur des critères ESG a été accordé en 2012. Depuis, la politique d’investisseur responsable du FDC n’a cessé d’évoluer et de prendre de l’ampleur.

Fin 2019, le conseil d'administration a pris l’initiative d'exposer en détail l’envergure, les différents aspects ainsi que la mise en œuvre de sa politique d’investisseur responsable dans un rapport dédié.

L’accord de Paris sur le changement climatique, le programme de développement durable des Nations Unies à l’horizon 2030 ou encore le cadre d’action en matière de climat et d’énergie à l’horizon 2030 de la Commission européenne prévoient des cibles et objectifs environnementaux et sociaux qui impacteront le secteur financier dans son ensemble. Convaincu de l'importance de ces enjeux et dans le respect de son obligation fiduciaire, ledit rapport a également contenu une analyse climatique des portefeuilles du FDC.

Via son premier rapport d’investisseur responsable, publié fin 2020, le FCD s’est appliqué à dresser en toute transparence un inventaire et à rendre publiquement compte de son engagement d’investisseur responsable. Conscient que l'investissement responsable est en évolution constante, le FDC suivra en permanence les développements dans le domaine de la durabilité et adaptera sa politique d’investisseur responsable en conséquence.

Les piliers de la politique d'investisseur responsable du FDC

Mise en pratique d'une liste d'exclusion

Depuis 2011, une liste d’exclusion assure que les investissements du FDC via sa SICAV sont conformes aux normes internationales. Les dix principes du Pacte mondial des Nations Unies couvrant les droits de l’homme, l'environnement, les normes internationales de travail ainsi que la lutte contre la corruption sont à la base de cette liste. Sont également exclues les sociétés impliquées dans des activités liées aux armes controversées.

A côté des entreprises non conformes exclues, certaines entreprises sont sous observation. Ce statut est en principe attribué aux sociétés pour lesquelles les investigations ne sont pas encore achevées ou pour lesquelles des pourparlers sont encore menés pour faire cesser les faits litigieux. C'est en fonction de l'évolution de ces investigations et pourparlers que lesdites entreprises peuvent être classées soit conformes, soit non conformes. Le FDC soutient ainsi avec son poids financier une procédure d'engagement menée par son prestataire de screening en vue de faire modifier la politique et le mode de gouvernance des entreprises en cause. Actuellement, presque 180 sociétés sont sous observation.

La liste d'exclusion du FDC
COMPANY NORM AREA
63 Moons Technologies Limited (India) Business Ethics
Adani Enterprises Limited (India) Environment
Adani Ports & Special Economic Zone Limited (India) Human Rights & Environment
Aerojet Rocketdyne Holdings (United States) Controversial Weapons
Airbus SE (Netherlands) Controversial Weapons
Alrosa PJSC (Russia) Human Rights
Alrosa-Nyurba PJSC (Russia) Human Rights
Anhui Great Wall Military Industry Limited (China) Human Rights & Controversial Weapons
Aryt Industries Limited (Israel) Controversial Weapons
Aselsan Elektronik Sanayi ve Ticaret AS (Turkey) Controversial Weapons
Avio S.p.A. (Italy) Controversial Weapons
Babcock International Group PLC (United Kingdom) Controversial Weapons
BAE Systems PLC (United Kingdom) Controversial Weapons
Bashneft PJSOC (Russia) Human Rights
Bharat Dynamics Limited (India) Human Rights & Controversial Weapons
Brookfield Asset Management (Canada) Controversial Weapons
Brookfield Business Partners L.P. (Bermuda) Controversial Weapons
BWX Technologies (United States) Controversial Weapons
CACI International (United States) Controversial Weapons
Carmat SA (France) Controversial Weapons
Central Telegraph PJSC (Russia) Human Rights
China Aerospace International Holdings Limited (Hong Kong) Controversial Weapons
China Isotope & Radiation Corporation (China) Controversial Weapons
China National Nuclear Power Company Limited (China) Controversial Weapons
China Northern Rare Earth Group High-Tech Company Limited (China) Environment
China Petroleum & Chemical Corporation (China) Human Rights
China Shipbuilding Industry Company Limited (China) Controversial Weapons
China Shipbuilding Industry Group Power Company Limited (China) Controversial Weapons
China Spacesat Company Limited (China) Human Rights & Controversial Weapons
CNIM Group SA (France) Controversial Weapons
CNNC International Limited (Hong Kong) Controversial Weapons
CNPC Capital Co.mpany Limited (China) Human Rights
Cox & Kings (India) Limited (India) Business Ethics
Dassault Aviation SA (France) Controversial Weapons
Ducommun Incorporation (United States) Controversial Weapons
El Sewedy Electric Company (Egypt) Environment
Energy Transfer LP (United States) Human Rights
Fluor Corporation (United States) Controversial Weapons
Gazprom Neft PJSC (Russia) Human Rights
Gazprom PJSC (Russia) Human Rights
Gazprombank OJSC (Russia) Human Rights
General Dynamics Corporation (United States) Controversial Weapons
Hangzhou Hikvision Digital Technology Company Limited (China) Human Rights
Hanwah Aerospace Company Limited (South Korea) Controversial Weapons
Hanwha Corporation (South Korea) Controversial Weapons
Hanwha Life Insurance Co.mpany Limited (South Korea) Controversial Weapons
Hanwah Solutions Corporation (South Korea) Controversial Weapons
Hensoldt AG (Germany) Controversial Weapons
Honeywell Automation India Limited (India) Controversial Weapons
Honeywell International Incorporation (United States) Controversial Weapons
Huneed Technologies (South Korea) Controversial Weapons
Huntington Ingalls Industries (United States) Controversial Weapons
ICL Group Limited (Israel) Controversial Weapons
Indian Hotels Company Limited (India) Controversial Weapons
Indostar Capital Finance Limited (India) Controversial Weapons
Inner Mongolia Baotou Steel Union Company Limited (China) Environment
InnoWireless Company Limited (South Korea) Controversial Weapons
Irkut Corporation (Russia) Human Rights
Jacobs Engineering Group Incorporation (United States) Controversial Weapons
Kangmei Pharmaceutical Company Limited (China) Business Ethics
L&T Finance Holdings Limited (India) Human Rights & Controversial Weapons
L&T Technology Services Limited (India) Human Rights & Controversial Weapons
L3Harris Technologies (United States) Controversial Weapons
Larsen & Toubro Infotech LimitedI (ndia) Human Rights & Controversial Weapons
Larsen & Toubro Limited (India) Human Rights & Controversial Weapons
Leidos Holdings Incorporation (United States) Controversial Weapons
Leonardo S.p.a. (Italy) Controversial Weapons
LIG Nex1 Company Limited (South Korea) Human Rights & Controversial Weapons
Lockheed Martin (United States) Human Rights & Controversial Weapons
ManTech International (United States) Controversial Weapons
Mattel Incorporation (United States) Human Rights
Metallurgical Corporation of China Limited (China) Environment
Mindtree Limited (India) Human Rights & Controversial Weapons
MMC Norilsk Nickel PJSC (Russia) Environment
Moog Incorporation (United States) Controversial Weapons
Mosenergo OAO (Russia) Human Rights
MTN Group Limited (South Africa) Human Rights
MTN Nigeria Communications Limited (Nigeria) Human Rights
Mumias Sugar Company Limited (Kenya) Business Ethics
NIS AD (Serbia) Human Rights
Norinco International Cooperation Limited (China) Controversial Weapons
Northrop Grumman (United States) Controversial Weapons
Novorossiysk Commercial Sea Port PJSC (Russia) Human Rights
Oceaneering International (United States) Controversial Weapons
Oil and Natural Gas Corporation Limited (India) Human Rights
Orascom Investment Holding SAE (Egypt) Human Rights
PetroChina Company Limited (China) Human Rights
PG&E Corporation (United States) Human Rights
Poongsan Corporation (South Korea) Human Rights & Controversial Weapons
Poongsan Holdings Corporation (South Korea) Human Rights & Controversial Weapons
Pretis (Bosnia-Herzegovina) Controversial Weapons
Raytheon Technologies (United States) Human Rights & Controversial Weapons
Rolls-Royce Holdings PLC (United Kingdom) Controversial Weapons
Rosneft Oil Company (Russia) Human Rights
Rostelecom PJSC (Russia) Human Rights
Safran SA (France) Controversial Weapons
Saudi Arabian Oil Company (Saudi Arabia) Human Rights
Saudi Basic Industries Corporation (Saudi Arabia) Human Rights
Sberbank Russia PJSC (Russia) Human Rights
Scancom PLC (Ghana) Human Rights
Sinopec Kantons Holdings Limited (Hong Kong) Human Rights
SNT DYNAMICS Co.mpany Limited (South Korea) Human Rights & Controversial Weapons
SNT Holdings Co.mpany Limited (South Korea) Human Rights & Controversial Weapons
S-Oil Corporation (South Korea) Human Rights
Tata Chemicals Limited (India) Controversial Weapons
Tata Communications Limited (India) Controversial Weapons
Tata Consultancy Services Limited (India) Human Rights & Controversial Weapons
Tata Consumer Products Limited (India) Controversial Weapons
Tata Elxsi Limited (India) Controversial Weapons
Tata Investment Corporation Limited (India) Human Rights & Controversial Weapons
Tata Motors Limited (India) Controversial Weapons
Tata Steel Limited (India) Controversial Weapons
Tata Teleservices (Maharashtra) Limited (IIndia) Controversial Weapons
Tatneft PJSC (Russia) Human Rights
Territorial Generating Co No 1 PJSC (Russia) Human Rights
Teva Pharmaceutical Industries Limited (Israel) Business Ethics
Textron (United States) Controversial Weapons
Thales SA (France) Controversial Weapons
The Boeing Company (United States) Controversial Weapons
The Tata Power Company Limited (India) Controversial Weapons
Titan Company Limited (India) Controversial Weapons
Tokyo Electric Power Company Holdings (Japan) Human Rights & Environment
Toshiba Corporation (Japan) Business Ethics
Transneft PJSC (Russia) Human Rights
Trent Limited (India) Controversial Weapons
Tronic's Microsystems SA (France) Controversial Weapons
Ultra Electronics Holdings PLC (United Kingdom) Controversial Weapons
Unitech Limited (India) Human Rights & Business Ethics
United Aircraft Corporation PJSC (Russia) Human Rights & Controversial Weapons
UPL Limited (India) Environment
Vale SA (Brazil) Human Rights & Environment
Voltas Limited (India) Controversial Weapons
Vozrozhdenie Bank PJSC (Russia) Human Rights
VTB Bank PJSC (Russia) Human Rights
Walchandnagar Industries Limited (India) Human Rights & Controversial Weapons
Wells Fargo & Company (United States) Business Ethics
Wirecard AG (Germany) Business Ethics

Prise en compte d'aspects et critères durables

Les actifs placés par l'intermédiaire de la SICAV sont gérés par des gérants de portefeuille professionnels agréés et dûment mandatés par le FDC. Depuis 2011, le questionnaire de sélection des gérants de portefeuille comprend des questions détaillées sur les aspects et critères durables pris en considération par les sociétés soumissionnaires, notamment au niveau de leur processus d’investissement et leur allocation d’actifs. Cet aspect a été renforcé au fil du temps de sorte qu'à partir de 2017, chaque société soumissionnaire participant à un appel d'offres visant un mandat à gestion active doit intégrer une approche durable dans la stratégie d'investissement proposée au FDC. De sorte, les gérants de portefeuille du FDC ont tous des politiques d’engagement et participent à diverses initiatives respectivement sont membres de différentes organisations ayant par exemple pour but de promouvoir la prise en compte d’aspects durables et/ou la transition vers une économie bas carbone. En complément, ils sont tous signataires des Principes pour l’investissement responsable des Nations Unies et s’efforcent de s’aligner aux 17 objectifs de développement durable de cette même organisation. Les approches durables mises en pratique par les gérants de portefeuille de mandats à gestion active sont surveillées et auditées. Ainsi, douze certifications "ESG" ou "Environment" ont été décernées par l’agence de certification LuxFLAG. Ces certifications représentent presque 87% des actifs en valeurs mobilières gérés de manière active au sein de la SICAV du FDC à fin septembre 2021.

Les approches durables des gérants de portefeuille du FDC

Allianz Global Investors met en pratique des approches durables pour le compartiment relatif aux obligations vertes libellées en euros et pour un compartiment relatif aux obligations libellées en euros. Les approches durables sont certifiées "ESG" par LuxFLAG.

Cliquez ici pour visualiser les approches durables d'Allianz Global Investors. (Pdf, 1,01 Mo)

 

 

Amundi Asset Management met en pratique une approche durable pour un compartiment relatif aux obligations libellées en euros. L'approche durable est certifiée "ESG" par LuxFLAG.

Cliquez ici pour visualiser l'approche durable d'Amundi Asset Management. (Pdf, 245 Ko)

 

 

AXA Investment Managers met en pratique des approches durables pour un compartiment relatif aux liquidités libellées en euros et pour un compartiment relatif aux obligations monde. Les approches durables sont certifiées "ESG" par LuxFLAG.

Cliquez ici pour visualiser les approches durables d'AXA Investment Managers. (Pdf, 1,12 Mo)

 

 

CBRE Global Investment Partners met en pratique une approche durable pour un compartiment relatif à l'immobilier monde.

Cliquez ici pour visualiser l'approche durable de CBRE Global Investment Partners. (Pdf, 660 Ko)

 

 

Franklin Templeton Investment Management met en pratique une approche durable pour un compartiment relatif aux obligations monde.

Cliquez ici pour visualiser l'approche durable de Franklin Templeton Investment Management. (Pdf, 183 Ko)

 

HSBC Global Asset Management met en pratique des approches durables pour un compartiment relatif aux obligations libellées en euros ainsi que pour un compartiment relatif aux actions monde. L'approche durable au niveau des obligations libellées en euros est actuellement certifiée "ESG" par LuxFLAG.

Cliquez ici pour visualiser les approches durables d'HSBC Global Asset Management. (Pdf, 3,41 Mo)

 

 

Impax Asset Management, auquel la gestion financière est déléguée par BNP Paribas Asset Management, met en pratique une approche durable pour le compartiment relatif aux actions monde à impact positif. L'approche durable est certifiée "Environment" par LuxFLAG.

Cliquez ici pour visualiser l'approche durable d'Impax Asset Management. (Pdf, 733 Ko)

 

 

LaSalle Investment Management met en pratique une approche durable pour un compartiment relatif à l'immobilier monde.

Cliquez ici pour visualiser l'approche durable de LaSalle Investment Management. (Pdf, 183 Ko)

 

 

MFS Investment Management Company met en pratique une approche durable pour un compartiment relatif aux actions marchés émergents.

Cliquez ici pour visualiser l'approche durable de MFS Investment Management Company. (Pdf, 178 Ko)

 

 

Neuberger Berman Asset Management met en pratique une approche durable pour un compartiment relatif aux obligations monde.

Cliquez ici pour visualiser l'approche durable de Neuberger Berman Asset Management. (Pdf, 225 Ko)

 

 

Robeco Institutional Asset Management met en pratique une approche durable pour un compartiment relatif aux actions monde. L'approche durable est certifiée "ESG" par LuxFLAG.

Cliquez ici pour visualiser l'approche durable de Robeco Institutional Asset Management. (Pdf, 4,03 Mo)

 

 

State Street Global Advisors Europe met en pratique une approche durable pour le compartiment relatif aux actions monde alignées à l'Accord de Paris.

Cliquez ici pour visualiser l'approche durable de State Street Global Advisors Europe. (Pdf, 170 Ko)

 

 

Union Investment Institutional met en pratique une approche durable pour un compartiment relatif aux actions monde.

Cliquez ici pour visualiser l'approche durable d'Union Investment Institutional. (Pdf, 894 Ko)

Les certifications LuxFLAG du FDC
The LUXEMBOURG FINANCE LABELLING AGENCY (LuxFLAG) is an independent and international non-profit association created in Luxembourg in July 2006 by seven public and private founding partners.

Cliquez ici pour voir les certifications LuxFLAG du FDC. (Pdf, 3,41 Mo)

Investissements à impact positif dédiés

Le FDC réalise des investissements à impact positif dédiés sous différentes formes. Des compartiments spécifiques ont été créés au sein de la SICAV afin d’investir dans des obligations vertes ainsi que dans des actions de sociétés ayant l’intention de générer, à côté d’un rendement financier, un impact environnemental ou social. A fin 2020, presque 450 millions d’euros étaient investis dans ces compartiments. De sorte, le FDC contribue par exemple au traitement et à l’économie d’eau, à la génération d’énergie renouvelable, à la réduction d’émissions de gaz à effet de serre ainsi qu’au recyclage et la gestion des déchets.

Par le biais de ses participations au sein de la Société nationale des habitations à bon marché et d’acquisitions immobilières spécifiques, le FDC soutient la mise au marché d’habitations à coût modéré.

En tant que propriétaire forestier de presque 700 hectares de forêt certifiée "PEFC", le FDC contribue entre autres à absorber des émissions de dioxyde de carbone.

La certification PEFC du FDC
PEFC, the Programme for the Endorsement of Forest Certification, is a leading global alliance of national forest certification systems.

Cliquez ici pour voir la certification PEFC du FDC. (Pdf, 69 Ko)

Hauts standards énergétiques et environnementaux

Au niveau de l’immobilier direct détenu par le FDC, des hauts standards en termes de performance énergétique et de durabilité sont visés et notamment assurés par le biais de certifications "BREEAM" de haut niveau.

Les certifications BREEAM du FDC
BREEAM is the world’s leading sustainability assessment method for masterplanning projects, infrastructure and buildings.

Cliquez ici pour voir les certifications BREEAM du FDC. (Pdf, 1,27 Mo)

Analyses climatiques et suivi des risques relatifs

L’analyse et l’évaluation détaillées des risques climatiques est assurée, au niveau individuel, par les gérants de portefeuille du FDC. La gestion de ces risques forme une partie intégrante de leur processus d’investissement. En parallèle, le recours à des prestataires de service ou des outils externes permet au FDC d’avoir une vue plus consolidée et indépendante des risques climatiques et de disposer de moyens pour les surveiller et apprécier. En outre, un alignement à un réchauffement climatique limité à 2°C peut ainsi être examiné.

Le rapport d'investisseur responsable 2020 du FDC fait état des dernières analyses climatiques du FDC.

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