Fonds de Compensation INVESTISSEMENT RESPONSABLE

En tant qu’administrateur institutionnel d’actifs, le FDC est conscient de sa responsabilité écologique, sociale et de bonne gouvernance. Depuis 2010, le FDC intègre ainsi une politique d'investisseur responsable. La pertinence de ladite politique a régulièrement été réexaminée et son envergure n’a cessé de croître.

Généralités

Le FDC investit à long terme à l'échelle mondiale et favorise une économie saine et durable. En tant qu’administrateur institutionnel d’actifs, le FDC est conscient de sa responsabilité écologique, sociale et de bonne gouvernance. Ces considérations sont prises en compte dans sa stratégie d'investissement ainsi que dans ses décisions d'investissement.

Le FDC a commencé dès 2010 à formaliser une politique d’investisseur responsable. Ainsi, l'établissement et la mise en œuvre d'une liste d'exclusion, basée sur les conventions internationales ratifiées par le Grand-Duché de Luxembourg et couvrant les domaines de l’environnement et de la responsabilité institutionnelle, sociale et solidaire, ont été décidés début 2011. Au-delà des restrictions imposées par les dispositions légales et les conventions internationales en vigueur, des exclusions thématiques ou sectorielles nécessitent, selon le FDC, une modification du cadre légal.

Parallèlement, le FDC, dans une démarche volontariste, a commencé à porter plus d’importance aux critères et aspects durables dans ses appels d'offres visant la sélection de gérants de portefeuille externes. Un premier mandat avec une approche d’investissement exclusivement basée sur des critères ESG a été accordé en 2012. Depuis, la politique d’investisseur responsable du FDC n’a cessé d’évoluer et de prendre de l’ampleur.

Fin 2019, le conseil d'administration a pris l’initiative d'exposer en détail l’envergure, les différents aspects ainsi que la mise en œuvre de sa politique d’investisseur responsable dans un rapport dédié.

L’accord de Paris sur le changement climatique, le programme de développement durable des Nations Unies à l’horizon 2030 ou encore le cadre d’action en matière de climat et d’énergie à l’horizon 2030 de la Commission européenne prévoient des cibles et objectifs environnementaux et sociaux qui impacteront le secteur financier dans son ensemble. Convaincu de l'importance de ces enjeux et dans le respect de son obligation fiduciaire, ledit rapport a également contenu une analyse climatique des portefeuilles du FDC.

Via son premier rapport d’investisseur responsable, publié fin 2020, le FCD s’est appliqué à dresser en toute transparence un inventaire et à rendre publiquement compte de son engagement d’investisseur responsable. Conscient que l'investissement responsable est en évolution constante, le FDC suivra en permanence les développements dans le domaine de la durabilité et adaptera sa politique d’investisseur responsable en conséquence.

Les piliers de la politique d'investisseur responsable du FDC

Mise en pratique d'une liste d'exclusion

Depuis 2011, une liste d’exclusion assure que les investissements du FDC via sa SICAV sont conformes aux normes internationales. Les dix principes du Pacte mondial des Nations Unies couvrant les droits de l’homme, l'environnement, les normes internationales de travail ainsi que la lutte contre la corruption sont à la base de cette liste. Sont également exclues les sociétés impliquées dans des activités liées aux armes controversées.

La liste d'exclusion du FDC
COMPANY NORM

63 Moons Technologies Ltd (India)

Business Ethics

Adani Enterprises Ltd (India)

Environment

Adani Ports & Special Economic Zone Ltd (India)

Human Rights & Environment

Aerojet Rocketdyne Holdings Inc (United States)

Controversial Weapons

Airbus SE (Netherlands)

Controversial Weapons

Anhui GreatWall Military Industry Co Ltd (China)

Controversial Weapons & Human Rights

Aryt Industries Ltd (Israel)

Controversial Weapons

Aselsan Elektronik Sanayi ve Ticaret AS (Turkey)

Controversial Weapons

Avio SPA (Italy)

Controversial Weapons

Babcock International Group PLC (United Kingdom)

Controversial Weapons

BAE Systems PLC (United Kingdom)

Controversial Weapons

Bharat Dynamics Ltd (India)

Human Rights & Controversial Weapons

Brookfield Asset Management Inc (Canada)

Controversial Weapons

Brookfield Business Partners LP (Bermuda)

Controversial Weapons

BWX Technologies Inc (United States)

Controversial Weapons

CACI International Inc (United States)

Controversial Weapons

Carmat SA (France)

Controversial Weapons

China Aerospace International Holdings Ltd (Hong Kong)

Controversial Weapons

China Isotope & Radiation Corp (China)

Controversial Weapons

China National Nuclear Power Co Ltd (China)

Controversial Weapons

China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co Ltd (China)

Environment

China Petroleum & Chemical Corp (China)

Human Rights

China Shipbuilding Industry Co Ltd (China)

Controversial Weapons

China Shipbuilding Industry Group Power Co Ltd (China)

Controversial Weapons

China Spacesat Co Ltd (China)

Human Rights & Controversial Weapons

CNIM Group SA (France)

Controversial Weapons

CNNC International Ltd (Hong Kong)

Controversial Weapons

CNPC Capital Co Ltd (China)

Human Rights

Cox & Kings (India) Ltd (India)

Business Ethics

Dassault Aviation SA (France)

Controversial Weapons

Ducommun Inc (United States)

Controversial Weapons

El Sewedy Electric Co (Egypt)

Environment

Energy Transfer LP (United States)

Human Rights

Fluor Corp (United States)

Controversial Weapons

General Dynamics Corp (United States)

Controversial Weapons

GMéxico Transportes SAB de CV (Mexico)

Labour Rights & Environment

Grupo México, S.A.B. de CV (Mexico)

Labour Rights & Environment

Hangzhou Hikvision Digital Technology Co Ltd (China)

Human Rights

Hanwha Aerospace Co Ltd (South Korea)

Controversial Weapons

Hanwha Corp (South Korea)

Controversial Weapons

Hanwha Life Insurance Co Ltd (South Korea)

Controversial Weapons

Hanwha Solutions Corp (South Korea)

Controversial Weapons

Honeywell Automation India Ltd (India)

Controversial Weapons

Honeywell International Inc (United States)

Controversial Weapons

Huneed Technologies (South Korea)

Controversial Weapons

Huntington Ingalls Industries Inc (United States)

Controversial Weapons

Indian Hotels Co Ltd (India)

Controversial Weapons

Indostar Capital Finance Ltd (India)

Controversial Weapons

Inner Mongolia Baotou Steel Union Co Ltd (China)

Environment

InnoWireless Co Ltd (South Korea)

Controversial Weapons

Jacobs Engineering Group Inc (United States)

Controversial Weapons

Kangmei Pharmaceutical Co Ltd (China)

Business Ethics

Korea Electric Power Corporation (South Korea)

Human Rights

L&T Finance Holdings Ltd (India)

Human Rights & Controversial Weapons

L&T Technology Services Ltd (India)

Human Rights & Controversial Weapons

L3Harris Technologies Inc (United States)

Controversial Weapons

Larsen & Toubro Infotech Ltd (India)

Human Rights & Controversial Weapons

Larsen & Toubro Ltd (India)

Human Rights & Controversial Weapons

Leonardo SPA (Italy)

Controversial Weapons

LIG Nex1 Co Ltd (South Korea)

Human Rights & Controversial Weapons

Lockheed Martin Corp (United States)

Human Rights & Controversial Weapons

Luckin Coffee Inc (China)

Business Ethics

ManTech International Corp (United States)

Controversial Weapons

Metallurgical Corporation of China Ltd (China)

Environment

Mindtree Ltd (India)

Human Rights & Controversial Weapons

MMC Norilsk Nickel PJSC (Russia)

Environment

Moog Inc (United States)

Controversial Weapons

MTN Group Ltd (South Africa)

Human Rights

MTN Nigeria Communications Ltd (Nigeria)

Human Rights

Mumias Sugar Company Ltd (Kenya)

Business Ethics

Norinco International Cooperation Ltd (China)

Controversial Weapons

Northrop Grumman Corp (United States)

Controversial Weapons

Oceaneering International Inc (United States)

Controversial Weapons

Oil and Natural Gas Corporation Ltd (India)

Human Rights

Orascom Investment Holding SAE (Egypt)

Human Rights

Pan American Silver Corp (Canada)

Human Rights

PetroChina Co Ltd (China)

Human Rights

PG & E Corp (United States)

Human Rights

Poongsan Corp (South Korea)

Human Rights & Controversial Weapons

Poongsan Holdings Corp (South Korea)

Human Rights & Controversial Weapons

PT Vale Indonesia Tbk (Indonesia)

Human Rights & Environment

Ratch Group Public Co Ltd (Thailand)

Human Rights

Raytheon Technologies Corp (United States)

Human Rights & Controversial Weapons

Rolls-Royce Holdings PLC (United Kingdom)

Controversial Weapons

Safran SA (France)

Controversial Weapons

Saudi Arabian Oil Company (Saudi Arabia)

Human Rights

Saudi Basic Industries Corp (Saudi Arabia)

Human Rights

Scancom Plc (Ghana)

Human Rights

Sinopec Kantons Holdings Ltd (Hong Kong)

Human Rights

SK Holdings Co Ltd (South Korea)

Human Rights

SNT Dynamics Co Ltd (South Korea)

Human Rights

SNT Holdings Co Ltd (South Korea)

Human Rights

S-Oil Corporation (South Korea)

Human Rights

Southern Copper Corporation (United States)

Labour Rights & Environment

Tata Chemicals Ltd (India)

Controversial Weapons

Tata Communications Ltd (India)

Controversial Weapons

Tata Consultancy Services Ltd (India)

Human Rights & Controversial Weapons

Tata Consumer Products Ltd (India)

Controversial Weapons

Tata Elxsi Ltd (India)

Controversial Weapons

Tata Investment Corp Ltd (India)

Human Rights & Controversial Weapons

Tata Motors Ltd (India)

Controversial Weapons

Tata Steel Ltd (India)

Controversial Weapons

Tata Teleservices (Maharashtra) Ltd (India)

Controversial Weapons

Teva Pharmaceutical Industries Ltd (Israel)

Business Ethics

Textron Inc (United States)

Controversial Weapons

Thales SA (France)

Controversial Weapons

The Boeing Company (United States)

Controversial Weapons

The Tata Power Company Ltd (India)

Controversial Weapons

Titan Co Ltd (India)

Controversial Weapons

Tokyo Electric Power Company Holdings Inc (Japan)

Human Rights & Environment

Toshiba Corp (Japan)

Business Ethics

Trent Ltd (India)

Controversial Weapons

Tronic's Microsystems SA (France)

Controversial Weapons

Ultra Electronics Holdings PLC (United Kingdom)

Controversial Weapons

Unitech Ltd (India)

Human Rights & Business Ethics

Vale SA (Brazil)

Human Rights & Environment

Voltas Ltd (India)

Controversial Weapons

Walchandnagar Industries Ltd (India)

Human Rights & Controversial Weapons

Wells Fargo & Company (United States)

Business Ethics

Wirecard AG (Germany)

Business Ethics

Zijin Mining Group Company Ltd (China)

Human Rights & Environment

Prise en compte d'aspects et critères durables

Les actifs placés par l'intermédiaire de la SICAV sont gérés par des gérants de portefeuille professionnels agréés et dûment mandatés par le FDC. Depuis 2011, le questionnaire de sélection des gérants de portefeuille comprend des questions détaillées sur les aspects et critères durables pris en considération par les sociétés soumissionnaires, notamment au niveau de leur processus d’investissement et leur allocation d’actifs. Cet aspect a été renforcé au fil du temps de sorte qu'à partir de 2017, chaque société soumissionnaire participant à un appel d'offres visant un mandat à gestion active doit intégrer une approche durable dans la stratégie d'investissement proposée au FDC. De sorte, les gérants de portefeuille du FDC ont tous des politiques d’engagement et participent à diverses initiatives respectivement sont membres de différentes organisations ayant par exemple pour but de promouvoir la prise en compte d’aspects durables et/ou la transition vers une économie bas carbone. En complément, ils sont tous signataires des Principes pour l’investissement responsable des Nations Unies et s’efforcent de s’aligner aux 17 objectifs de développement durable de cette même organisation. Les approches durables mises en pratique par les gérants de portefeuille de mandats à gestion active sont surveillées et auditées. Ainsi, douze certifications "ESG" ou "Environment" ont été décernées par l’agence de certification LuxFLAG. Ces certifications représentent presque 87% des actifs en valeurs mobilières gérés de manière active au sein de la SICAV du FDC à fin septembre 2021.

Les approches durables des gérants de portefeuille du FDC

Allianz Global Investors met en pratique des approches durables pour le compartiment relatif aux obligations vertes libellées en euros et pour un compartiment relatif aux obligations libellées en euros. Les approches durables sont certifiées "ESG" par LuxFLAG.

Cliquez ici pour visualiser les approches durables d'Allianz Global Investors. (Pdf, 1,01 Mo)

 

Amundi Asset Management met en pratique une approche durable pour un compartiment relatif aux obligations libellées en euros. L'approche durable est certifiée "ESG" par LuxFLAG.

Cliquez ici pour visualiser l'approche durable d'Amundi Asset Management. (Pdf, 245 Ko)

 

AXA Investment Managers met en pratique des approches durables pour un compartiment relatif aux liquidités libellées en euros et pour un compartiment relatif aux obligations monde. Les approches durables sont certifiées "ESG" par LuxFLAG.

Cliquez ici pour visualiser les approches durables d'AXA Investment Managers. (Pdf, 1,12 Mo)

 

CBRE Global Investment Partners met en pratique une approche durable pour un compartiment relatif à l'immobilier monde.

Cliquez ici pour visualiser l'approche durable de CBRE Global Investment Partners. (Pdf, 660 Ko)

 

HSBC Global Asset Management met en pratique une approche durable pour un compartiment relatif aux obligations libellées en euros. L'approche durable est certifiée "ESG" par LuxFLAG.

Cliquez ici pour visualiser l'approche durable d'HSBC Global Asset Management. (Pdf, 1,49 Mo)

 

Impax Asset Management, auquel la gestion financière est déléguée par BNP Paribas Asset Management, met en pratique une approche durable pour le compartiment relatif aux actions monde à impact positif. L'approche durable est certifiée "Environment" par LuxFLAG.

Cliquez ici pour visualiser l'approche durable d'Impax Asset Management. (Pdf, 733 Ko)

 

KBI Global Investors met en pratique une approche durable pour un compartiment relatif aux actions monde. L'approche durable est certifiée "ESG" par LuxFLAG.

Cliquez (Pdf, 222 Ko) ici pour visualiser l'approche durable de KBI Global Investors. (Pdf, 222 Ko)

 

LaSalle Investment Management met en pratique une approche durable pour un compartiment relatif à l'immobilier monde.

Cliquez ici pour visualiser l'approche durable de LaSalle Investment Management. (Pdf, 183 Ko)

 

Loomis Sayles, auquel la gestion financière est déléguée par Natixis Investment Managers International, met en pratique une approche durable pour le compartiment relatif aux obligations monde.  L'approche durable est certifiée "ESG" par LuxFLAG.

Cliquez ici pour visualiser l'approche durable de Loomis Sayles. (Pdf, 684 Ko)

 

NN Investment Partners met en pratique une approche durable pour un compartiment relatif aux actions monde. L'approche durable est certifiée "ESG" par LuxFLAG.

Cliquez ici pour visualiser l'approche durable de NN Investment Partners. (Pdf, 475 Ko)

 

Robeco Institutional Asset Management met en pratique une approche durable pour un compartiment relatif aux actions monde. L'approche durable est certifiée "ESG" par LuxFLAG.

Cliquez ici pour visualiser l'approche durable de Robeco Institutional Asset Management. (Pdf, 4,03 Mo)

 

Wellington Management International met en pratique une approche durable pour un compartiment relatif aux obligations monde. L'approche durable est certifiée "ESG" par LuxFLAG.

Cliquez ici pour visualiser l'approche durable de Wellington Management International. (Pdf, 306 Ko)

Les certifications LuxFLAG du FDC
The LUXEMBOURG FINANCE LABELLING AGENCY (LuxFLAG) is an independent and international non-profit association created in Luxembourg in July 2006 by seven public and private founding partners.

Cliquez ici pour voir les certifications LuxFLAG du FDC. (Pdf, 3,41 Mo)

Investissements à impact positif dédiés

Le FDC réalise des investissements à impact positif dédiés sous différentes formes. Des compartiments spécifiques ont été créés au sein de la SICAV afin d’investir dans des obligations vertes ainsi que dans des actions de sociétés ayant l’intention de générer, à côté d’un rendement financier, un impact environnemental ou social. A fin 2020, presque 450 millions d’euros étaient investis dans ces compartiments. De sorte, le FDC contribue par exemple au traitement et à l’économie d’eau, à la génération d’énergie renouvelable, à la réduction d’émissions de gaz à effet de serre ainsi qu’au recyclage et la gestion des déchets.

Par le biais de ses participations au sein de la Société nationale des habitations à bon marché et d’acquisitions immobilières spécifiques, le FDC soutient la mise au marché d’habitations à coût modéré.

En tant que propriétaire forestier de presque 700 hectares de forêt certifiée "PEFC", le FDC contribue entre autres à absorber des émissions de dioxyde de carbone.

La certification PEFC du FDC
PEFC, the Programme for the Endorsement of Forest Certification, is a leading global alliance of national forest certification systems.

Cliquez ici pour voir la certification PEFC du FDC. (Pdf, 69 Ko)

Hauts standards énergétiques et environnementaux

Au niveau de l’immobilier direct détenu par le FDC, des hauts standards en termes de performance énergétique et de durabilité sont visés et notamment assurés par le biais de certifications "BREEAM" de haut niveau.

Les certifications BREEAM du FDC
BREEAM is the world’s leading sustainability assessment method for masterplanning projects, infrastructure and buildings.

Cliquez ici pour voir les certifications BREEAM du FDC. (Pdf, 1,27 Mo)

Analyses climatiques et suivi des risques relatifs

L’analyse et l’évaluation détaillées des risques climatiques est assurée, au niveau individuel, par les gérants de portefeuille du FDC. La gestion de ces risques forme une partie intégrante de leur processus d’investissement. En parallèle, le recours à des prestataires de service ou des outils externes permet au FDC d’avoir une vue plus consolidée et indépendante des risques climatiques et de disposer de moyens pour les surveiller et apprécier. En outre, un alignement à un réchauffement climatique limité à 2°C peut ainsi être examiné.

Le rapport d'investisseur responsable 2020 du FDC fait état des dernières analyses climatiques du FDC.

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